一、什么是购股权

 了解购股权（employee stock options），首先应知道什么是期权（option）。期权是一种在证券市场上交易的衍生金融工具，它是一种契约，其持有人有权利在未来一段时间内（或未来某一特定日期），以一定的价格向对方购买（或出售给对方）一定数量标的物，但没有义务。

 购股权又译为股票期权、股份选择权，它借用期权的含义，是指公司给予员工在未来时期内以预先约定的价格购买一定数量本公司普通股票的权利。假设A是某公司高级管理人员，1998年1月1日公司授予他5年后购买本公司1000股普通股股票的权利。这样在2003年1月1日，A就可以以1998年1月1日当天公司股票价格购买100股本公司股票。对A来说，他获得了相当于5年间公司股票价格上涨的收入。如果A在持有公司股票达到规定时间后出售这些股票，还可以再次获得差价收益。当然A也受一些限制，例如A在5年内不得辞职，业绩要达到规定水平，否则就无法享受公司给予的权利。

 可见，通过优先购股权这种形式，企业就把员工的个人财富同当前业绩、个人利益和公司长期发展有机地联系起来。首先获得优先购股权的人员，在未来获得的股票“差价”收入是一种不确定的“风险性”（at risk）收入，数额多少同当前的工作态度、努力程度、业绩贡献有密切关系。其次凭借优先购股权致富的前提是公司价值长期快速增长。所以谋求个人财富最大化，必须首先谋求公司长期价值最大化。个人利益与公司长期发展挂钩，购股权的获得者将更加关注公司的长期发展前景和未来增值能力。

二、为什么实行购股权

 实行购股权对企业来讲，主要有三个好处，一是企业形成开放式股权结构，可以不断吸引和稳定优秀人员。股份对员工的吸引力远比现金报酬大，即使员工离开企业，也可以通过股权来分享公司的成长。二是实行购股权，需要在公司内部形成参与、平等型的文化氛围，而这正是知识管理所要创造的企业文化。最后，实行购股权，企业支付的是预期收入，当期则不必支出大笔现金来支付员工薪资福利。在美国，由于税法税率上的优惠，也鼓励了这种激励制度的盛行。

 在我国实行优先购股权的意义主要是加强高技术企业中人力资源同企业相联系，促进企业健康、长期发展。高技术企业中人力资本起着关键作用，它在客观上有分享企业所有权的要求。我国高技术企业中目前还缺乏这样的制度安排。所以高技术企业中普遍存在着“小富即分”的现象。创业团队在艰苦创业时期，还能精诚合作，公司发展起来后，却因“家产”不清而不欢而散。员工和企业之间缺乏长期稳定的关系，必然影响企业的竞争力，核心人员的出走更会给企业造成致命的打击。中关村地区新企业层出不穷，但老企业总是难以长大。再从整体来看，它影响了我国高技术产业的健康发展。